2年期美债收益率创2006年来新高！债市解读9月FOMC：“鹰派Skip”

9月会议上，美联储如期跳过加息，但点阵图和鲍威尔讲话措辞凸显鹰派迹象。债市会后急剧走熊，对利率敏感的美国两年期国债收益率升至近5.18%，创下2006年7月以来的最高水平，10年期美债上涨0.03%至4.39%，衡量美元兑六种主要货币的美元指数DXY上涨0.2%。

周三公布的点阵图显示，美联储19位官员中，12人支持今年继续加息25个基点，与6月份一致。点阵图还显示，2024年和2024年的降息次数会进一步减少，显示美联储维持利率“更高更长”的鹰派姿态。

美联储鹰派skip刺激了其他市场的债券抛售潮。新西兰10年期债券收益率跃升至5.17%，创2011年以来新高，澳大利亚同类债券收益率触及4.32%，接近8月创下的九年新高。

此外，媒体在FOMC会后的调查还显示，债市投资者对未来预期悲观。172位受访者中有58%表示两年期美债收益率尚未见顶，多数受访者预计10年期国债收益率将攀升至4.5%以上。

57%的受访者表示，尽管美联储9月跳过了加息，但加息进程还没有结束，可能还会继续加。在之前的周期中，美债收益率的峰值往往与美联储的基准水平相同，因此美债收益率可能还有进一步上升的空间。

施罗德公司基金经理Kellie Wood对媒体表示：

“鹰派基调意味着，随着市场对2024/25年降息的定价，我们预计短期内债券将表现不佳，市场还在等待美国紧缩周期的结束，风险资产也将走弱。”

Vanguard高级经济学家Andrew Patterson认为：

“2024年降息次数的减少是这个月最能说明问题的变化之一。这意味着（加上经济增长预期的提高和失业率降低）美联储越来越有信心能够实现软着陆，认为经济能够承受更长时间的高利率。”

自美联储上次在7月份召开会议以来，美国核心通胀率已从4.7%降至4.3%，就业增长有所放缓，失业率已回升至3.8%。

然而，尽管泄通胀进展顺利，能源价格却在过去两个月飙升30%，布油已经达到每桶95美元的年内最高位，未来可能会给通胀下行带来阻力。

（文章来源：华尔街见闻）