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神州国际投资研究所李鸿雁:对于证券公司合并潮的看法

东讯网 2020-10-19 15:42

当前证券公司合并潮起,你如何看待?

李鸿雁:券商行业需要有一批真正的龙头,有一批大竞争力的券商。

其实这个发展趋势也很明显。

国内证券公司为什么不受尊重,就是因为体量太小了,最大的证券公司还不如一个二流、三流的商业银行,那怎么说对这个国家做贡献,怎么说提高直接融资的比重?都是空谈。

证券公司应该是中国金融机构监管的延伸,把它用起来,它体量足够大的话,作为最终的中介,在市场上就能发挥更大作用,切实改善中国金融的结构,提高直接融资的比重。只有证券公司江湖地位提高了,能做的事情才更多,才能做得更好。

证券公司合并、培养巨无霸,我认为是绝对正确的,这是未来方向。小证券公司是不需要存在的,因为金融机构是一个风险极大的行业。金融机构的定义是经营风险的企业,既然经营风险,只有体量足够大,一旦有问题才能够有机会缓过来,能够有喘息的机会,能够有腾挪的空间。体量太小了就做不到。

2001年至2005年垮掉批证券公司,一个原因就是证券公司资本金问题。一旦做自营、资产管理,亏光了之后公司就垮了。如果证券公司资本金是千亿、万亿级别,就不可能出现这种局面。

相反银行的呆坏账规模远远大于证券公司,为什么能“包得住”,就是因为体量够大。所以证券公司必须做大,做大就有机会腾挪,有机会对抗风险,有机会对付一些或然事件。

《腾讯经济报道》:离开证券行业后选择做天使基金,你是如何进行规划的?

李鸿雁:做天使基金,首先是帮助一个初创企业,会很有成就感;第二,很多年轻创业者人生阅历不够,我这个年龄可以给他们提供很多的帮助,不仅仅是钱,包括人生理念、方法论等等也非常重要;第三就是我对企业管理的经营能够帮助他们。

经历这几年,我非常有成就感,也投了一批企业,昆仑决、中商惠民等都比较成功。

《腾讯经济报道》:当前你最看好的投资方向是什么?

李鸿雁:移动互联网时代仍有很多机会,首先第一个机会,也是我最看重的机会,就是科技创新。

现在国际环境倒逼中国推动技术创新,因为华为事件很多人知道了芯片的重要性,因此未来十年中国半导体行业必须改善,这也是投资人很好的机会。

第二个机会是生物医药和医疗器械。目前为止我们的生物医药技术、医疗器械行业远远落后于全世界,这是未来必须发展的,也会诞生很多机会。当然泡沫比较严重,但没有泡沫就没有沉淀,没有繁荣。第三个机会是产业互联网,产业互联网就是移动互联网的延续和渗透。除此之外还有一个跟产业互联网相关的,就是B端的机会。总的来说,未来机会无限大,具体就看如何抓住机会。